Private ekwiteit: Transaksies in Afrika raak kleiner
Kleiner as verwagte winsmarges en verswakkende wisselkoerse bring mee dat buitelandse beleggers al skuer raak om in Afrika te belê.
''n Familieonderneming wat lietsjies en amandelmelk verkoop, sou ''n onwaarskynlike teiken gewees het in die tydperk toe groot private-ekwiteitsfondse beleggings in Afrika gedoen het.
Maar namate tye taaier geword het vir beleggers, het klein en middelslagondernemings soos Suid-Afrika se Food Lover''s Market die fokus van transaksies op die vasteland geword.
Private-ekwiteitsfondse samel geld van beleggers in spesifiek om in private ondernemings te belê.
Twee jaar gelede het ''n bestedingsvlaag van US$8,1 miljard deur van die wêreld se grootste private-ekwiteitsfondse die verwagting geskep dat beleggings in Afrika ''n groter deel van hul beleggingsportefeuljes gaan verteenwoordig.
Amerika se KKR het sy eerste belegging in Afrika gedoen deur US$200 miljoen in Afriflora, ''n blommemaatskappy van Etiopië, te belê.
Carlyle het geld belê in Nigerië se Diamond Bank, terwyl Permira ''n transaksie van die bestuur gefinansier het om aandeelhouers van die datamaatskappy Teraco Data uit te koop.
Maar die val in hulpbronpryse wat ekonomiese groei op die vasteland knel, het egter sommige van die transaksies versuur en die invloei van groot geld laat opdroog.
Standard Chartered het sy private-ekwiteitspan in Afrika in die afgelope maande gehalveer en die maatskappy wil van sy bates verkoop ná ''n paar teleurstellende transaksies.
Volgens die Vereniging vir Private Ekwiteit en Waagkapitaal in Afrika (AVCA) het die waarde van transaksies in die eerste helfte van die jaar net US$900 miljoen beloop.
“Jy moet vandag ''n baie dapper belegger wees,” het Andrei Vorobyov, ''n vennoot van Bain & Company in Johannesburg, gesê. “Ek dink nie enigiemand het so ''n val in hulpbronpryse voorspel nie.”
Nigerië het in die tweede kwartaal van 2016 vir die eerste keer in 25 jaar ''n resessie beleef, terwyl sakevertroue in September die laagste in drie dekades in Suid-Afrika was.
Maar die AVCA se inligting wys hoewel groot transaksies nie meer plaasvind nie, neem die getal kleiner transaksie toe namate beleggers die geleenthede aangryp wat te klein is vir die groot internasionale fondse.
Sowat 75% van die transaksies in die eerste helfte van die jaar was onder US$250 miljoen, waarvan die meeste vir minder as US$100 miljoen was.
In 2014 was sowat 70% van die transaksies beleggings van meer as US$250 miljoen.
Die belegging van US$54 miljoen deur die private-ekwiteitsfirma Actis in die nisgroep Food Lover''s Market, is tipies die transaksies wat nou plaasvind. Food Lover''s Market het 128 winkels in 11 lande en sy inkomste beloop US$750 miljoen per jaar.
Carlyle het sy eerste fonds vir beleggings in Afrika suid van die Sahara in 2014 gesluit met US$698 miljoen wat ingesamel is. Twee jaar later is baie van die geld nog nie belê nie.
Diamond Bank se aandeelprys is tans onder die prys waarteen Carlyle dit in 2014 aangekoop het. Sy aandeelprys het met 90% in dollarwaarde gedaal sedert die transaksie gedoen is.
KKR het in 2013 ''n span vir Afrika begin bou, maar die transaksie met Afriflora is tot dusver sy enigste belegging.
Buiten die ekonomiese onsekerheid, meen bedryfskenners dit is nog baie moeilik om beleggings in Afrika te vind wat groot genoeg vir die groot fondse is.
AVCA raam 40% van die rekordbedrag van US$4,3 miljard wat in 2015 ingesamel is vir beleggings in Afrika, is belê.
Tradisionele private-ekwiteitsfondse word aan bande gelê deurdat hulle die belegging binne ''n spesifieke tyd moet verkoop – dikwels binne drie jaar en teen ''n opbrengs wat goed genoeg is dat dit toekomstige geldinsamelings vergemaklik. So ''n beleggingstydperk werk gewoonlik nie in Afrika nie, sê Riaz Currimjee, ''n stigtersvennoot van Surya Capital, ''n beleggingsfirma wat op Oos-Afrika fokus.
“Dinge neem langer. ''n Belegging van vyf jaar is nie lank in die pioniersmarkte nie,” sê hy.
Die onderontwikkelde aandelemarkte in Afrika en wisselvallige geldeenhede dra by tot die probleme wat die fondse het wanneer hulle hul beleggings wil verkoop.
''n Peiling van AVCA onder beleggers toon valuta-risiko word as die grootste kopseer vir private ekwiteit in Afrika beskou. - Netwerk24/Reuters
Maar namate tye taaier geword het vir beleggers, het klein en middelslagondernemings soos Suid-Afrika se Food Lover''s Market die fokus van transaksies op die vasteland geword.
Private-ekwiteitsfondse samel geld van beleggers in spesifiek om in private ondernemings te belê.
Twee jaar gelede het ''n bestedingsvlaag van US$8,1 miljard deur van die wêreld se grootste private-ekwiteitsfondse die verwagting geskep dat beleggings in Afrika ''n groter deel van hul beleggingsportefeuljes gaan verteenwoordig.
Amerika se KKR het sy eerste belegging in Afrika gedoen deur US$200 miljoen in Afriflora, ''n blommemaatskappy van Etiopië, te belê.
Carlyle het geld belê in Nigerië se Diamond Bank, terwyl Permira ''n transaksie van die bestuur gefinansier het om aandeelhouers van die datamaatskappy Teraco Data uit te koop.
Maar die val in hulpbronpryse wat ekonomiese groei op die vasteland knel, het egter sommige van die transaksies versuur en die invloei van groot geld laat opdroog.
Standard Chartered het sy private-ekwiteitspan in Afrika in die afgelope maande gehalveer en die maatskappy wil van sy bates verkoop ná ''n paar teleurstellende transaksies.
Volgens die Vereniging vir Private Ekwiteit en Waagkapitaal in Afrika (AVCA) het die waarde van transaksies in die eerste helfte van die jaar net US$900 miljoen beloop.
“Jy moet vandag ''n baie dapper belegger wees,” het Andrei Vorobyov, ''n vennoot van Bain & Company in Johannesburg, gesê. “Ek dink nie enigiemand het so ''n val in hulpbronpryse voorspel nie.”
Nigerië het in die tweede kwartaal van 2016 vir die eerste keer in 25 jaar ''n resessie beleef, terwyl sakevertroue in September die laagste in drie dekades in Suid-Afrika was.
Maar die AVCA se inligting wys hoewel groot transaksies nie meer plaasvind nie, neem die getal kleiner transaksie toe namate beleggers die geleenthede aangryp wat te klein is vir die groot internasionale fondse.
Sowat 75% van die transaksies in die eerste helfte van die jaar was onder US$250 miljoen, waarvan die meeste vir minder as US$100 miljoen was.
In 2014 was sowat 70% van die transaksies beleggings van meer as US$250 miljoen.
Die belegging van US$54 miljoen deur die private-ekwiteitsfirma Actis in die nisgroep Food Lover''s Market, is tipies die transaksies wat nou plaasvind. Food Lover''s Market het 128 winkels in 11 lande en sy inkomste beloop US$750 miljoen per jaar.
Carlyle het sy eerste fonds vir beleggings in Afrika suid van die Sahara in 2014 gesluit met US$698 miljoen wat ingesamel is. Twee jaar later is baie van die geld nog nie belê nie.
Diamond Bank se aandeelprys is tans onder die prys waarteen Carlyle dit in 2014 aangekoop het. Sy aandeelprys het met 90% in dollarwaarde gedaal sedert die transaksie gedoen is.
KKR het in 2013 ''n span vir Afrika begin bou, maar die transaksie met Afriflora is tot dusver sy enigste belegging.
Buiten die ekonomiese onsekerheid, meen bedryfskenners dit is nog baie moeilik om beleggings in Afrika te vind wat groot genoeg vir die groot fondse is.
AVCA raam 40% van die rekordbedrag van US$4,3 miljard wat in 2015 ingesamel is vir beleggings in Afrika, is belê.
Tradisionele private-ekwiteitsfondse word aan bande gelê deurdat hulle die belegging binne ''n spesifieke tyd moet verkoop – dikwels binne drie jaar en teen ''n opbrengs wat goed genoeg is dat dit toekomstige geldinsamelings vergemaklik. So ''n beleggingstydperk werk gewoonlik nie in Afrika nie, sê Riaz Currimjee, ''n stigtersvennoot van Surya Capital, ''n beleggingsfirma wat op Oos-Afrika fokus.
“Dinge neem langer. ''n Belegging van vyf jaar is nie lank in die pioniersmarkte nie,” sê hy.
Die onderontwikkelde aandelemarkte in Afrika en wisselvallige geldeenhede dra by tot die probleme wat die fondse het wanneer hulle hul beleggings wil verkoop.
''n Peiling van AVCA onder beleggers toon valuta-risiko word as die grootste kopseer vir private ekwiteit in Afrika beskou. - Netwerk24/Reuters
Kommentaar
Republikein
Geen kommentaar is op hierdie artikel gelaat nie